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对话 | 汇中财富圆桌论坛:寻求均衡性财富管理之道

2019-01-22

“股神”巴菲特有一句被广为流传的名言:“只有当潮水退去的时候,才知道谁在裸泳。”

在投资界也有一句金玉良言:“鸡蛋不要全部放在一个篮子里。”

类似的话还有很多,意指大众在进行投资时,需在风险与收益之间找到平衡,最大程度规避投资风险。道理大家都懂,但当投资机会降临时,有些投资者一蜂而上,有些人却及时抽身,持币观望,而当风险瞬间来临时,那些一蜂而上的投资者也许永远没有了翻身的机会。

2019年新年伊始,在汇中财富举办的“谋远略•见未来•汇天下 2019全球化变局中的资产配置新趋势”论坛上,众多财经政要、行业大咖就“均衡型投资策略——经济新常态下的资产配置”这一话题展开探讨,深度剖析2019年新常态下的均衡投资策略,分享最新行业前言趋势。

▲汇中财富“均衡型投资策略——经济新常态下的资产配置”圆桌论坛现场

▲汇中财富首席投资策略专家蔡道亨先生

对话嘉宾:中国人民银行党校原副校长许健先生、同创伟业投资副总裁左晓月女士、汇中集团战略运营中心总经理聂俊先生、唯信国际顾问有限公司总裁黄泽心先生、汇中财富副总经理李杰义先生。

中国人民银行党校原副校长许健先生

蔡道亨:许健先生,您十分了解国家相关部委的情况,您也曾经参与《证券法》的制定,您在政策把控方面有着非常前瞻性的眼光,您认为均衡型的投资策略的意义在哪里?

许健:感谢汇中财富的邀请。均衡的投资策略是非常重要的,投资的总和,风险与收益的匹配,你不能把事情砸在一个领域,那就会走入极端。举个例子,大家都知道,“股神”巴菲特很厉害,但是巴菲特这次栽在了苹果手机上面。巴菲特没有猜出来苹果市值跳水,跳水主要原因是苹果在中国的市场疲软,究其原因是因为华为、小米等国产手机的崛起。这就是巴菲特投资策略发生了偏差,类似这样的例子还有很多。再比如中石化,这几年做期权,做空机构盯住了它,那么它的投资结局也不好。

投资中有三种价格:一,α超额收益;二,β资产收益;三,现金收益。三种收益要匹配好,才能达到均衡投资。需要注意的是,均衡投资要注意关注政策面,作为投资者,一定要学会从政策中辨别机会。宏观经济中的重要规律:经济增长的速度、经济增长的结构与物价的稳定,三者之间只能满足两项。今年主要保增长,因此,房地产市场及资本二级市场收益颇丰。因此投资者要实时关注宏观政策的变化,及时调整资产配置的结构。

▲同创伟业投资副总裁左晓月女士

蔡道亨:2018年,同创伟业与汇中财富合作机构世泽资本投资的新三板“电影营销第一股”—北京无限自在文化传媒股份有限公司受到了北京文投集团的投资,估值上升了50%。从均衡配置角度来看,同创伟业的投资策略与其他优质同业公司相比有独特的“赛道”理论,使得2018年捷报频传,有请同创伟业投资副总裁左晓月女士为大家独家揭秘资产配置之道。

左晓月:股权投资与其他资产相关性低,可以对充风险,高风险,高收益,并且跨周期,没有行业风险,目前政策持续利好。

简单从三个方向去看,首先,跨行业。同创伟业已经从最原始的机会型投资转变为专业化投资再转化为产业聚焦投资机构,要求我们每一位投资机构投资在擅长的领域,做能力圈范围之内的事情,选择最优标的;

其次,跨阶段。同创伟业在基金组合配置上有天使、VC、PE、新三板、人民币基金、美元基金、双币基金等资产,多元化分散投资能进一步降低风险;

最后,从退出角度看,大众在投资开始就要对投资风险、预期收益、退出方式都要有所判断,无论是从A股、港股退市,还是以并购等方式下市,最终目的都是为了保证基金的安全性,获取最大收益。

▲汇中集团战略运营中心总经理聂俊先生

蔡道亨:感谢左总为我们提供的均衡性投资策略。请聂总从战略发展阐述均衡性财富管理之道,如何通过投资组合给投资者带来投资上的均衡,汇中财富可以为大众带来哪些帮助呢?

聂俊:举个例子,以股市为例,在股市上涨时,投资者通常会考虑有什么风险,要不要减仓,在股市下跌时,要考虑补仓,是否跌倒了最低点。大家常说的“企业家精神”也是如此,在行业疯狂上涨的周期要学会保持理性,在行业下跌时要给予员工信心,行业一定会有未来。总而言之,大家在投资时要抱着“反人性”的心里,冷静的看待投资热潮。

资产配置有一个好处,那就是强制性的要求投资者把所有的投资进行分散,适当的选择比例,避免在遇到风险波动时,资产和收益保持在一个相对稳定的阶段。汇中财富作为专业的财富管理与生活健康管理咨询机构,建议大家在生活中将钱分成生活、救命、投资、保本等4大用途,合理的进行配比,确保资产稳健增值。汇中财富未来会加大与合作伙伴的合作,联合为广大客户提供数据分析和数据整理。

▲唯信国际顾问有限公司总裁黄泽心先生

蔡道亨:现今,进行海外资产配置的国人越来越多,但海外投资也存在着不少的盲区,请黄总谈谈海外资产配置与均衡性投资之间的关系。

黄泽心:在全球资产配置上,作为中国人的投资者先要反问自己,在中国当前的环境下,房价下跌,投资环境受到影响,投资者的投资方式和投资渠道受限,国际投资比例又比较小。所以,一旦经济环境有所变动,投资者就会变得很被动。

2018年年初,经济势头还是很好的,中国经济发展也比较温和,放眼来看,2018年经济形势应该比较好,结果呢?大家都知道了,美国总统特朗普的诸多政策搅乱市场,中美贸易战导致国内市场下行,欧洲、美国市场受到关注。

如果投资者做到了全球资产配置,大家的资产就会相对稳定,因此全球资产配置非常有必要,不要单一的选择某一国度,某一地区。

▲汇中财富副总经理李杰义先生

蔡道亨:汇中财富作为专业的财富管理与生活健康管理咨询机构,擅于做债权类财富管理方案。请问杰义总,在“债”“股”这方面如何做到更科学、更均衡的投资呢?

李杰义:作为普通投资者,要想做到均衡投资,必须要对各类型资产进行深度了解,也要对国际、国内经济形势做出预判,但普通投资者往往缺乏专业知识,通过一段时间的学习也很难做到科学配置。建议大家可以选择汇中财富这样的专业优质的咨询机构,依托专业顾问,为客户提供丰富科学的财富管理方案,为客户财富保值增值。

按照标准普尔指数,建议大家按照5%的比例去做现金配比,用作家庭最近半年的日常生活费,55%的资金用于投资固定收益率产品,以达到稳健的现金回报,20%的资金用于股权类投资,追求长期的高收益回报,10%的资金用于另类产品,以抵御通货膨胀,10%的资金用于海外资产配置,获得美元保障。2018年,汇中财富在固收类和权益类咨询业务上都取得了不错的口碑与业绩,可以为广大客户提供多元化的财富管理咨询服务。

正如论坛所说,均衡性资产配置任重而道远,国外投资机构历经30余年市场洗礼,方才有了完善的投资雏形,形成了一个个教科书般的案例。面对国内刚刚兴起的财富管理市场,汇中财富愿与广大客户一起,运用均衡性投资策略,助力广大客户实现财富增值,提供更多财富管理方案。


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